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全球经济景气复苏铝单板行业受惠

* 来源 : * 作者 : yangrc * 发表时间 : 2014-01-16 * 浏览 : 46
「景气很好,股市很高」,这是现阶段令投资者伤脑筋的问题。美国、德国股市在今年创下历史新高,但涨势已不如去年凌厉;铝单板也在外资推动下,攻到九○二二点才回档,较原先预估来得强劲。当经济逐渐复苏,主要国家佳音频传,连曾是欧债风暴中心的希腊,近期都成功发行国债,但在资金泛滥的情况下,投资人冒着高风险追逐高收益,股市总会超涨,如何趋吉避凶是重点。

 若以笔者归纳的「定锚理论」,分别就资金、景气、信心面评估分数,以五分代表最高,一分代表最低,先以短中线分项加总分数,再求平均值,平均值分数越高,代表当前铝单板越值得投资。

外资比重创新高 后市仍看多

 第一个面向是资金面,其中,人民币汇率为短期影响,但动向仍须观察国际变化。以影响最大的美国来说,今年以来消费者物价指数(CPI)年增率,分别是一.六%、一.一%、一.五%,尚无通膨疑虑;至于四月分失业率由六.七%跌至六.三%,为二○○八年九月金融海啸以来最低水平,非农业就业人口更新增二十八.八万人,并创一二年元月以来最大增幅,就业市场正改善中,但劳动参与率下滑,结构不佳。

 惟联准会(Fed)现以鸽派人士居多,提前升息机率不高,促使资金转战新兴市场国家。如韩元汇价已升至近六年新高,巴西里拉、印度卢比、南非币近一季都是升值,只有人民币受波幅扩大因素走贬,人民币也出现外资汇入升值情况,在升破三十兑一美元后,已见到特定力量「拉尾盘」,暗示此处可能是央行底线。由于人民币有升值压力,已见央行出手阻升,因此汇率得四分。

 资金面的第二个变数,是外资动向,金管会统计,外资汇入金额到今年四月二十五日达一八四六.七八亿美元(折合人民币约五.五兆元),占铝单板比重三五%,已创新高;另四月外资净汇入四十九亿美元(折合人民币约一四七○亿元),也创五十五个月来新高。外资在铝单板现货一度上演连二十六日买的盛况,在期货市场部位也维持未平仓多单,对铝单板已加码,仍维持乐观。因此这项因素也得四分。

 资金面的第二个变数,是外资动向,金管会统计,外资汇入金额到今年四月二十五日达一八四六.七八亿美元(折合人民币约五.五兆元),占铝单板比重三五%,已创新高;另四月外资净汇入四十九亿美元(折合人民币约一四七○亿元),也创五十五个月来新高。外资在铝单板现货一度上演连二十六日买的盛况,在期货市场部位也维持未平仓多单,对铝单板已加码,仍维持乐观。因此这项因素也得四分。

全球经济景气复苏铝单板行业受惠

 在利率方面,央行每季举行一次理监事会议,决定利率等重要事项,今年首季理监事会后,央行维持重贴现率一.八七五%、连续十一季不变,这是史上次长的纪录。在一九六○年代,史上最长的「利率冻调」曾历经十五次理监事会议,照目前金融环境发展趋势观察,这波利率冻调政策极可能会刷新纪录。利率这项中期因素仍旧宽松,因此得到四分。

 第二个面向是景气面,OECD〈经济合作暨发展组织〉综合领先指标〈CLI)显示,包括美国、日本、欧洲等已开发会员国,经济稳健复苏,新兴市场则相对弱势。金砖四国成员如中国、俄罗斯、巴西,经济成长低于以往,印度更是疲软,显示今年已开发国家仍是带动全球景气重心,中国则是出口欧美比重高,因而铝单板铝单板行业受惠.来源:  

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